今年夏天，去中心化金融 DeFi 成为了加密货币产业最热门的话题和领域，其中也有不少值得关注的投资策略。我们分析了数位投资者常用的不同投资策略表现，最终得出结论：相比于持有 ETH 或进行收益耕作，积极买 / 卖治理代币才是最佳 DeFi 投资策略，投资回报业绩表现也更好。本文由专栏作者 PANews旗下策略师 Eric Choy， 以及 SEBA 数位资产研究员 Saurabh Deshpande 联合撰稿，不代表动区立场。补充知识：DeFi 新手必读！去中心化金融乐高的 5 块基石，分别想解决什么问题？)

本文目录

摘要01 三种投资策略1、持有ETH2、收益耕作3、买 / 卖治理代币02 买/卖治理代币策略中，三种投资方法的比较基于 1000 美元的 DeFi 投资，以及三种投资方法的不同收益表现source：SEBA Research、Coingecko、PANews03 投资组合表现持有ETH vs 基于市场趋势买/卖治理代币source：SEBA research、Coingecko、PANews04 投资组合表现：持有 ETH vs收益耕作治理代币策略不同投资组合的比较已部署资金 = 1000 美元，source：SEBA Research、Coingecko，Debank不同投资组合的比较已部署资金 = 10000美元，source：SEBA Research、Coingecko，Debank05 结论上图为回测总结，source：PANews风险调整后收益总结，source：PANews了解收益和费用关系收益与费用之间的关系Finder市场预测报告：当 BTC、ETH 准备好迎接牛市，DeFi 热潮或得宣告结束最完整的 DeFi 入门全导览：为什么去中心化金融是加密史上第二个突破？观点Defi 为何难以走向主流大众？阻碍 CeFi 集成 DeFi 的 8 个原因

摘要

在本文中，我们将对 DeFi 三大投资策略进行了回测，分别是：持有ETH、买 / 卖治理代币、以及收益耕作治理代币；较高的以太坊网路费用让小型投资者无法参与 DeFi 收益农耕，这可能会导致收益农耕成为大型投资者的专属选择，但如果想要获得成功，农民不仅要有丰富的 DeFi 知识，还必须全心投入、全力以赴；基于多种考虑，比如：以比特币为参考的风险调整后收益、所需的 DeFi 知识和业务熟悉程度、以及投资者的时间投入，我们认为通过适当的风险管理来买/卖治理代币是最佳投资策略。

今年夏天，去中心化金融 DeFi 成为了加密货币产业最热门的话题和领域，其中也有不少值得关注的投资策略。我们分析了数位投资者常用的不同投资策略表现，最终得出结论：

2020 年第三季度， DeFi 占据了加密资产产业主要市场份额，并为公链吸引了数十亿美元的资金。直观来看，投资者下一步肯定希望通过这种链上信贷系统也被看做是区块链银行层从闲置资产上获得收益。毫无疑问，区块链一直在尝试挖掘传统银产业务，从借贷到各种金融衍生产品，而 DeFi 在这方面已经迈出了坚实的一步。

现在，绝大多数 DeFi 活动都由以太坊提供底层支持，因为以太坊可以提供不同货币乐高之间相互交互所需的可组合性。

不过，这些全新的货币协议在治理方面依然存在较大挑战，目前最受欢迎的一个解决方案是发行治理代币，同时允许代币持有人针对协议的各种提案进行投票，并在某些情况下可以分享协议利润。

Compound 协议为 DeFi 产业引入了一种治理代币规范，即利用流动性挖矿机制进行代币分配，用户所获得的治理代币由自己在协议中的流行性份额所决定，因此流动性提供者LP也被称为收益耕作农民。

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